美国经济谜题重重 金银走势险象环生

针对美国经济，国际市场上黄金白银很受美国财政悬崖的影响，美联储议息会议纪要和美国经济12月非农数据的连番轰炸，经历了过山车般的行情洗礼。而美国宽松政策在2013年的命运成为牵引金银走势的主线，来具体看看美国经济对金银的影响吧!

风险事件解读 ——美国财政危机尘埃未定，QE风波又起

经过美国民共两党胶着的谈判，美国经济的财政问题终于在大限过后的二十几个小时里暂时死里逃生，令市场的担忧情绪戛然而止，而美元指数和黄金白银也因此录得上扬。但其后，随着美联储公布12月议息会议纪要，美国的货币政策走势却是令市场大跌眼镜，令美指走势继续上冲，而金银也因同美指走势的负相关关系获得回归而大幅下挫。

此次美联储议席会议纪要中，鹰派官员向市场透露了QE4的世界末日即将来临的信号，称使用非常规性货币政策措施并不是解决经济问题的有效措施，而且对持续的宽松政策必将导致通胀的前景表示了担忧，因此提出美国将在2013年底结束当前宽松政策的论调。但是个人认为，这或许只是鹰派面临被动处境时对鸽派主张的负面抨击，实际美国QE的前景并不像大家看到的那么悲观，支撑个人观点的原因有以下几点：

首先，美国“财政悬崖”问题尘埃未定，美国经济复苏也尚未稳固，这令QE还存在生存价值。虽然美国暂时通过了解决“财政悬崖”的议案，但也仅是缓兵之计，并不意味着美国财政危机已经解除，两个月之后，美国将再次面临财政危机和债务上限危机，届时美国民共两党也将再次展开论战和博弈，美国经济将继续面临风险，而美国经济的救命稻草还将是美国的货币政策，个人认为美国决策者不会在美国局势并不稳定的情况下贸然拆除宽松货币政策这根支撑美国经济的中流砥柱。

其次，虽然美国GDP在2012年后期表现抢眼，房地产数据相对改善，但从最近两次美国劳工部公布的非报告来看，美国就业数据向好的表象下隐藏着诸多问题，而上周公布的美国12月的失业率又见抬头，表明美国的就业市场并没有得到明显改善，失业率的走势还不足以让美联储改变其当前美国经济政策前行的方向。

从2013年美联储内部结构变化来看，支持宽松货币政策的鸽派将以绝对优势统治美联储，也就是说美国货币政策的绝大多数投票权将掌握在鸽派人手中，没有人能够大肆改变美国的宽松路线，这意味着即使2013年美国经济数据继续出现改善，美联储的政策也不会偏离宽松的轨道。

这些因素这对美元指数来说无形是一种长期存在的压力，也支撑了金银在2013年继续上涨。本周四开始，地方联储官员将相继就美国宽松政策走势一题发表言论，投资者可从他们的言辞中再次寻找QE前行的轨迹。